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铜业新疑问:铜价将回升但何时发生?

时间: 2019年08月22日 09:24 | 作者:[止戰之殇] | 来源: 网络整理| 阅读: 197次

铜生产商和业界观察者说,铜价将从近五年低位反弹。但何时会反弹,成了悬而未解的疑问。 力拓铜和煤炭部门负责人Jean-SebastienJacques于13-15日在圣地亚哥举行的第十四届全球铜业会议上表示,她对短期铜价前景没那么乐观,
 铜生产商和业界观察者说,铜价将从近五年低位反弹。但何时会反弹,成了悬而未解的疑问。

    力拓铜和煤炭部门负责人Jean-SebastienJacques于13-15日在圣地亚哥举行的第十四届全球铜业会议上表示,她对短期铜价前景没那么乐观,不认为铜需求将匹配供应,那至少要等到2017年。这将限制铜价上行空间,直到交易员获得需求增加的有意义的证据。

    然而,其他人士认为,需求超过供应的时间会来得更早。

    英国商品研究所(CRU)铜业研究和策略部门主管VanessaDavidson在上述会议上表示,需求有可能在2015年底超过供应,驱动力来自相对强劲的中国需求。中国国家物资储备局通常会在价格较低时介入市场。同时,伴随着一些短期供应紧张,市场可能在年底就扭转为供不应求的局面。

    VanessaDavidson还指出,因铜价下跌,新的铜矿项目数量在过去六个月出现大幅减少。全球新增铜矿数量4月仅为19个,较去年10月的27个缩减30%。这意味着,在未来数年,供应不太可能像先前预期的那样强劲。

    一些地区现有的铜矿供应业也正陷入动荡局面。提供了全球1/3铜的智利,正遭遇严峻的天气和不断发生的矿工抗议和罢工等挑战。八年罕见的旱情让部分铜产区严重缺水,影响了正常生产。此前,智利国家铜业公司(Codelco)和铜矿商Antofagasta分别平息了矿工和示威者的抗议行为。Antofagasta公司曾称,因用水问题而引发的示威行动令公司减产8500吨。

    尽管企业高管和分析师们都称,由于矿石品位降低,在全球国家联系越来越紧密且推进城市化的进程中需求将增加,铜基本面仍稳固,但铜价持续在低位徘徊。麦格理、巴克莱、花旗均预计,矿山供应中断可能不会导致预期的供应过剩,铜价将因此回升,或者至少企稳。

    CRU集团表示,随着城镇化进程持续推进和电网投资,中国方面的铜需求会直到下一个十年的中途才会达到顶峰。VanessaDavidson称,中国需求将在今年晚些时候缓慢增长,这将支撑因强势美元和油价下跌而造成超卖的铜价。

    并非所有与会者都看好铜价将拥有光明的前景。

    高盛分析师MaxLayton认为,中国钢铁需求在过去半年出现萎缩,铜将是“下一个落下来的鞋子”,“这只是个时间问题。”铜价可能在年底跌至5200美元/吨,下行风险较大。

    此外,铜价大幅震荡已经成为中国对冲基金新的兴趣。麦格理在2月的研报中表示,空头押注集中可以引发极大的影响。中国资金可能是“全球最重要的工业金属价格剧烈震荡背后的推手。”今年1月中旬和2月,铜价曾出现单日暴跌,可能与中国“空铜派”有关。

    华尔街见闻曾提及,英国《金融时报》援引知情人消息称,葛卫东掌舵的中国一家对冲基金——上海混沌投资有限公司是铜价大幅下挫的主要推手。

    但从长期角度看,Jean-SebastienJacques认为:“全球即将步入新的金属时代,铜正是新时代的主角。”现存老矿无法满足发展中国家电力设施对铜的需求:“我认为,十年后将出现持续的供应缺口。”
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